行业不雅点选录
■ 电新板块总体持仓占比环比回升。
凭证基金的清晰要领，一季报和三季报清晰前十大重仓股，半年报和年报清晰一王人持仓，故持仓总市值存在互异，因此咱们主要登科疏导的数据口径即前十大重仓股进行趋势分析。从中信一级行业分类来看，截止2026Q1中信电新行业基金持仓比重为10.56%，环比+0.15Pcts，同比-0.12Pcts；中信电新行业市值在总市值中的比重为6.38%，环比+0.46Pcts，同比+1.07Pcts。接头到行业分类的一些疏漏，咱们针对电新行业的306只自选股进行统计，结果涌现截止2026Q1，306只电新自选股基金持仓占比为13.03%，环比+0.32Pcts，同比-0.72Pcts；电新自选股市值在A股总市值的比重为8.38%，环比+0.40Pcts，同比+0.81Pcts。
■ 本周（20260420-20260424）板块行情
电力斥地与新能源板块：本周高潮0.29%，涨跌幅名治安11，弱于上证指数。本周风力发电指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。风力发电指数高潮3.41%，锂电板指数高潮1.80%，太阳能指数着落0.34%，工控自动化指数着落0.36%，储能指数着落0.51%，新能源汽车指数着落0.93%，核电指数着落2.55%。
■ 新能源车：宁德期间举办2026超等科技日，全材料体系新品及补能生态认真发布
2026年4月21日，宁德期间举办2026超等科技日，认真发布“全材料体系新品+全场景补能生态”政策布局。宁德期间展示了其在超快充、高能量密度及多元化学体系上的紧要手艺打破，推出援助6分27秒极速补能的神行III、续航超1000公里的高端三元电板麒麟III、能量密度达350Wh/kg的麒麟凝合态电板，以及针对混动市集的骁遥II和攻克极寒量产难题的钠新电板。
■ 新能源发电：中东成光伏出口增长新引擎，国内首个光伏专利池开动
凭证InfoLink海关数据，2026年1-2月组件累计出口约35.06GW，较旧年同期下滑约9%；而电板片累计出口达18.16GW，同比大幅增长约44%。在工业和信息化部、国度学问产权局联结辅导下，天合光能、晶澳科技、晶科能源三家龙头企业联结产业链企业、科研机构及学问产权管事机构共建首个专利池，涵盖TOPCon光伏电板及组件联系专利。
■ 电力斥地及工控：3月全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%
从分产业用电看，3月第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长6.7%。第二产业用电量5708亿千瓦时，同比增长2.0%。第三产业用电量1601亿千瓦时，同比增长7.7%。城乡住户生存用电量1172亿千瓦时，同比增长5.2%。
■ 生意航天：中国航天“十五五”紧要工程动身，生意航天迎来圭臬化期间
这次发布的《生意航天圭臬体系（1.0版）》旨在推动生意航天的高质料发展，阐扬圭臬化在产业中的引颈作用，我国将在插足、讹诈、探索及治理空间等方面全面发力，要点实施载东谈主航天、月球探伤、行星探伤及国度卫星互联网等紧要工程，并加速论证重型输送火箭、可同样使用火箭及新一代国度空间基础设施等航天强国工程。
■本周热心：宁德期间，科达利，大金重工，四方股份，德业股份，想源电气，法拉电子，厦钨新能，恩捷股份，湖南裕能。
■风险领导：政策力度不达预期、行业竞争加重致市集价钱超预期下降。
■要点公司盈利预测、估值与评级
电新板块总体持仓占比环比回升
凭证基金的清晰要领，一季报和三季报清晰前十大重仓股，半年报和年报清晰一王人持仓，故持仓总市值存在互异，因此咱们主要登科疏导的数据口径即前十大重仓股进行趋势分析。从中信一级行业分类来看，截止2026Q1中信电新行业基金持仓比重为10.56%，环比+0.15Pcts，同比-0.12Pcts；中信电新行业市值在总市值中的比重为6.38%，环比+0.46Pcts，同比+1.07Pcts。
接头到行业分类的一些疏漏，咱们针对电新行业的306只自选股进行统计，结果涌现截止2026Q1，306只电新自选股基金持仓占比为13.03%，环比+0.32Pcts，同比-0.72Pcts；电新自选股市值在A股总市值的比重为8.38%，环比+0.40Pcts，同比+0.81Pcts。
持仓市值环比下降，蚁集度环比下降。截止2026Q1，电新自选股持仓市值约为4136.81亿元，环比-2.03%。从持仓市值前十的公司来看，宁德期间仍为电新板块第一重仓股，阳光电源、想源电气、比亚迪、汇川手艺位列第2-5位。蚁集度方面，2026Q1持仓蚁集度环比小幅下降，TOP10持仓市值比重占电新行业公司比重为80.66%，环比-0.32Pct。
从持仓市值十足值增长上看，想源电气、德业股份和特变电工位列前三位，基金持股总市值加多金额辞别为110.47、74.25、46.041亿元，持股总市值变动比例辞别为134.02%、207.82%、99.45%。
从持仓市值十足值减少上看，宁德期间、阳光电源和汇川手艺减仓市值位列前三位，基金持股总市值减少金额辞别为212.99、136.24、45.38亿元，持股总市值变动比例辞别为-11.72%、-33.02%、-27.92%。
新能源汽车
]article_adlist-->新能源汽车：宁德期间举办2026超等科技日，全材料体系新品及补能生态认真发布
行业不雅点选录
2026年，宁德期间举办了超等科技日发布会，认真推出其最新发布的中枢电板手艺、产物系列及补能生态布局。本次发布会全面展示了宁德期间在超快充、高能量密度、长续航以及多元化学体系（如钠离子电板）等多个电板手艺方朝上的最新进展。公司将五大手艺产物线与超换一体站生态整合为“全材料体系新品+全场景补能生态”，并索求出中枢上风：神行充得快、麒麟跑得远、骁遥更清静、钠新冻不坏、凝合态划期间、超换一体站全袒护。
第三代神行超充电板：主打超等快充，具备等效10C、峰值15C的快充智力。在常温下6分27秒即可从10%电量充至98%，且在零下30度低温环境下如故具备充电智力。通过全生命周期优化，该电板在卓绝1000次快充轮回后，电板容量仍可保管在90%以上。
第三代麒麟电板：定位为强调“极致”的高端三元电板。其分量能量密度达280wh/kg，体积能量密度达600wh/L，可终了1000公里以上的续航。该电板具备超充等效10C、峰值15C的智力。同期大幅减重（以2.6吨轿车为例可减重255kg），从而带来更短的制动距离、更快的加速反应、更长的轮胎寿命以及多出约112L的里面空间等整车性能普及。宁德期间首席手艺官亦在这次发布会上指出，25万元以上车型若采用磷酸铁锂电板是一种“变相的减配”。
麒麟凝合态电板：代表了电板能量密度的打破，其分量能量密度达到350Wh/kg，体积能量密度达到760Wh/L。该电板包分量限度在650公斤以内，可使行政级轿车和全尺寸SUV的续航辞别达到1500公里和1000公里，并剿袭了无液态电解质的“真安全”筹画。
第二代骁遥超等增·混电板：专针对夹杂能源与增程式车辆研发的新体系，中国开云体育一站式服务入口提供纯电续航500公里（三元版纯电续航为600公里），笼统续航里程可达2000公里。该电板具备等效10C的高速补能智力，强调在不同电量下的沉稳性能及强盛的抗冲击、防水浸泡等物理驻守安全性。
钠新电板：有益针对极寒地区的钠离子电板，在高温、极寒等顶点出行场景及储能边界具有宏大应用出路。通过A级孔径调控和双极性功能涂层等手艺，现在已处置该材料体系量产中的中枢难题，官方研究于畴昔第四季度终了大范畴量产。
超换一体站（补能与管事生态）：被宁德期间界说为“最好补能格局”。公司研究在2026年底前建成4000座超换一体站，汇聚将袒护中国近190座城市及主要高速公路，终了城区与城际间的无补缀能衔接。首批公布的互助伙伴包括中国长安、奇瑞、广汽、赛力斯、上汽通用五菱和北汽等车企。
投资提出：
咱们觉得电动车是长达10年的黄金赛谈，要点推选三条干线：
干线1：长久竞争面目向好，且短期有旯旮变化的门径。要点推选：电板门径的【宁德期间】、隔阂门径的【恩捷股份】、热照拂的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，提出热心【中熔电气】等。 ]article_adlist-->干线2：4680手艺迭代，带动产业链升级。4680现在不错作念到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并不错极大程度处置高镍系热照拂难题。要点热心：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件方向；高镍正极的【容百科技（维权）】、【当升科技】、【芳源股份】、【长期锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林好意思】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管边界的联系方向。
干线3：新手艺带来高弹性。要点热心：固态电板【厦钨新能】、【中一科技】、【宏工科技】、【先惠手艺】、【纳科诺尔】等。
新能源发电
]article_adlist-->新能源发电：中东成光伏出口增长新引擎，国内首个光伏专利池开动
行业不雅点选录
光伏出口现双轨特征，中东市集成增长新引擎。凭证InfoLink海关数据，2026年1-2月组件累计出口约35.06GW，较旧年同期下滑约9%；而电板片累计出口达18.16GW，同比大幅增长约44%。中国光伏出口呈现出组件需求分化、电板片前置出货放大的双轨特征。
从区域市集发达分析，欧洲以约14.16GW的入口量稳居中国组件出口第一大市集，占比约40%；中东市集则成为本期最主要的新增量起原，累计入口约4.74GW，同比大幅增长约90%。此外，非洲市集受惠于离网名堂增量，同比上升约42%；而亚太市集同比明显下滑，好意思洲市集则下滑约51%，发达最为疲软。在单一国度名次方面，组件出口前五名递次为荷兰、阿联酋、巴基斯坦、印度与西班牙；电板片出口的主要拉能源则来自印度尼西亚、印度及菲律宾等亚太制造基地。
国内首个光伏专利池开动，助力企业出海镌汰风险。2026年4月21日，中国光伏行业首个专利池在北京认真开动。在工业和信息化部、国度学问产权局联结辅导下，天合光能、晶澳科技、晶科能源三家龙头企业联结产业链企业、科研机构及学问产权管事机构共建该专利池，涵盖TOPCon光伏电板及组件联系专利。中国光伏行业协会名誉理事长、天合光能董事长高纪凡文书，将天合光能总共TOPCon专利放入专利池。该专利池成就“池内交叉许可、池外一站式许可”机制，现在已招揽54件中国专利，旨在镌汰企业专利诉讼风险，为光伏企业出海提供学问产权援助。
产业链：
硅料：本周硅料市集受音书面影响，买方不雅望心扉浓厚，大批暂缓新单商谈。面前市集主要施行前期订单，采购方为分司库存、限度资本，仅进行小批量采购，并非需求回温，行业供需错配的压根问题如故存在。尽管市集对“反内卷”及资本底线再度张开计划，但进展不生动，渊博预期四至五月需求疲弱，价钱复古力不足。价钱方面，精好意思复投料施行价在35-36元东谈主民币，部分厂商试探性报价37元，但尚未成交；精好意思混包料价钱在32-34元东谈主民币；颗粒料价钱在34-36元东谈主民币，部分正盘问37元的价位。举座来看，硅料价钱跌势敛迹，OD体育app官网市集堕入僵持。
硅片：受上游硅料期货价钱高潮的面目复古，本周硅片厂商连接上调报价。主流报价改造为：183N至0.92元/片、210RN至1.02元/片、210N至1.22元/片。但是，执行成交并未完全跟上报价涨幅，下流采购魄力严慎，市集仍存在约0.02元/片的议价空间。具体来看，183N廉价成交仍在0.90元/片，成交寥落，涌现下流对加价接受度有限；210RN成交价在1.00-1.02元/片之间；210N价钱区间为1.20-1.22元/片，收获于大尺寸需求逐步开释，其价钱复古力相对较好。
电板片：本周N型电板片价钱跌势出现敛迹。183N和210N均价持平于0.33元/瓦；210RN均价微降至0.335元/瓦。受上游硅片加价影响，电板片厂家也出现加价预期，210N电板片已率先上调报价。若四月末至五月初的减产研究按时施行，在资本复古下，瞻望电板片价钱将有望持稳看涨。
组件：本周中国区组件市集价钱保管可贵维稳态势，并出现分化。蚁集式名堂价钱近几周小幅高潮，本周均价有所上抬；而散布式市集尽管厂家仍在策略性挺价，但已有企业下调报价，价钱率先出现松动。现在，TOPCon组件的执行委用价钱，蚁集式名堂落在0.68-0.75元/瓦，散布式名堂则在0.76-0.8元/瓦不等。
投资提出：
光伏
海表里需求预期重生；产业链手艺迭代加速，强调互异化上风，各厂家有望通过延续研发打造互异化上风，在普及效果的同期延续膨胀下流应用场景。伴跟着“反内卷”治理延续深入，光伏行业供给侧矫正加速推动，提出热心五条干线：
1）硅料门径为供给侧矫正执手，去产能联系举措延续推动后，产能出清有望加速，热心资本弧线左侧的硅料龙头企业协鑫科技、通威股份、大万能源等。
2）行业出撤销了政策端变化外，还要热心产能出海和新手艺。铜浆导入提速，热心与龙头深度绑定的粉体与浆料企业博迁新材、聚和材料、帝科股份等；主链门径BC产业化进展延续加速，有望通过高效果和互异化竞争率先穿越周期，热可爱旭股份、隆基绿能，TOPCon手艺跳跃延续推动，热心TOPCon最初企业晶科能源、晶澳科技、天合光能等。
3）深度受益光储需求高景气的逆变器门径的阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份、禾迈股份、昱能科技；热心有望受益于大电站联系的阳光电源，中信博，上能电气等。
4）北好意思市集需求复苏，热心有望受益于北好意思市集高盈利的钧达股份、横店东磁、阿特斯、博威合金、阳光电源、上能电气等。
5）热心盈利率先回转，业务延展性强的金刚线门径，推选具有平台型手艺的材料企业金博股份。
风电
面前的来回中枢仍旧是需求；中期看，现在或已插足行业趋势考证期，行情演绎逐步从事件驱动追思需求景气度驱动，表里有望共振；近期名堂推动节拍有所加速，基本面及市集所呈现积极变化，具备中枢竞争力的企业或相对受益。
1）热心海风，管桩（海力风电、天顺风能、泰胜风能等），海缆（东方电缆、中天科技、亨通光电等）；热心深切海/飘浮式联系（亚星锚链等）；
2）热心具备巨匠竞争力的零部件和主机厂等：振江股份、大金重工、明阳电气、日月股份、金风科技、明阳智能、三一重能等。
3）热心合乎降本增效需要、渗入率有望普及的大兆瓦关节零部件等，热心崇德科技、盘古智能等。
储能
储能需求朝上，热心储能三大场景下的投资契机。
场景一：大储的中枢在于生意模式，要点推选【阳光电源】【金盘科技】【华自科技】【科陆电子】【南都电源】【南网科技】等，提出热心【科华数据】【上能电气】【永福股份】【英维克】【青鸟消防】；场景二：户储的中枢在于产物，要点推选【德业股份】【科士达】【派能科技】【鹏辉能源】，提出热心【华宝新能】等；
]article_adlist-->场景三：工生意侧储能，要点推选【苏文电能】【皇冠电气】【皇冠股份】【泽宇智能】【龙净环保】等。
工控及电力斥地
]article_adlist-->电力斥地及工控： 3月全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%
行业不雅点选录
电力斥地：
国度能源局发布2026年3月用电量等数据，3月全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%。从分产业用电看，第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长6.7%。第二产业用电量5708亿千瓦时，同比增长2.0%；其中，工业用电量5661亿千瓦时，同比增长2.3%，高手艺及装备制造业用电量1054亿千瓦时，同比增长5.6%。第三产业用电量1601亿千瓦时，同比增长7.7%；其中，充换电管事迹、互联网数据管事迹用电量辞别为130亿、80亿千瓦时，增速辞别达到51.3%、40.1%。城乡住户生存用电量1172亿千瓦时，同比增长5.2%。
1～3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%。从分产业用电看，第一产业用电量336亿千瓦时，同比增长7.1%。第二产业用电量15987亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量15836亿千瓦时，同比增长4.9%，高手艺及装备制造业用电量2746亿千瓦时，同比增长8.6%。第三产业用电量4833亿千瓦时，同比增长8.1%；其中，充换电管事迹、互联网数据管事迹用电量辞别为376亿、229亿千瓦时，增速辞别达到53.8%、44.0%。城乡住户生存用电量3985亿千瓦时，同比增长3.4%。
投资提出：
电力斥地
干线一：电力斥地出海趋势明确。电力斥地出海有望大开斥地企业新成漫空间，我国领有无缺的电力斥地制造供应链体系，竞争上风明显（总承包训戒丰富+报价具有竞争力+名堂施行效果高），推选变压器等一次斥地【金盘科技】【明阳电气】【想源电气】【伊戈尔】；变压器分接开关【华明装备】；取向硅钢【望变电气】；提出热心变压器电磁线【金杯电工】；提出热心电表&AMI处置决议【海兴电力】【三星医疗】【威胜控股】；推选电力通讯芯片与模组【威胜信息】；提出热心：线缆【华通线缆】；复合绝缘子材料【神马电力】。
干线二：配网侧投资占比有望普及。配网智能化、数字化为新式电力系统发展的必由之路，是“十四五”电网要点投资门径，推选【国电南瑞】【四方股份】，电力数字化提出热心【国网信通】；散布式能源终了用户侧飞速消纳，推选EPCO模式管事商【苏文电能】【泽宇智能】，散布式能源运营商【芯能科技】，新能源微电网【金智科技】；提出热心：功率及负荷预测【国能日新】；杜撰电厂运营商【安科瑞】【东方电子】【恒实科技】。
干线三：特高压“十四五”线路谋略明确，经过详情趣高。联系公司翌日有望受益于特高压建造带来的功绩弹性，推选【平高电气】【许继电气】，提出热心【中国西电】。 ]article_adlist-->工控及机器东谈主
东谈主形机器东谈主大期间驾临，站在面前产业化初期，优先热心详情趣&价值量。
想路一：详情趣高的Tesla干线，参与Tesla机器东谈主产物前期筹画研发，定位一级供应商，无意率详情供货。热心Tier1【鸣志电器】【三花智控】【拓普集团】，以及供应Tier1的盘曲供应商【绿的谐波】【五洲新春（维权）】【斯菱股份】；
想路二：接头东谈主形机器东谈主后续降本需求，国产供应链厂商具备量产性价比，且大批企业正在连接与国内机器东谈主骨子厂斗殴，有望受益后续大范畴量产。提出热心（减慢器）【中任意德】【精锻科技】；（丝杠）【鼎智科技】【恒立液压】【贝斯特】；（电机）【伟创电气】【儒竞科技】；（传感器）【柯力传感】等；
想路三：国内最初的内资工控企业有望受益，推选【汇川手艺】，提出热心【禾川科技】【雷赛智能】【麦格米特】等。 ]article_adlist-->生意航天
生意航天：中国航天“十五五”紧要工程动身，生意航天迎来圭臬化期间
行业不雅点选录
“十五五”紧要工程与生意航天圭臬化王人发。在第十一个“中国航天日”主场手脚上，国度航天局不仅先容了“十五五”期间将实施的多项紧要航天工程，还联结国度市集监督照拂总局认真发布了《生意航天圭臬体系（1.0版）》。国度航天局局长单忠德指出，“十五五”期间，我国将在插足、讹诈、探索及治理空间等方面全面发力，要点实施载东谈主航天、月球探伤、行星探伤及国度卫星互联网等紧要工程，并加速论证重型输送火箭、可同样使用火箭及新一代国度空间基础设施等航天强国工程。同期，中国将深化海酬酢流互助，勇猛于建造海外月球科研站，深度参与巨匠外空治理，构建灵通互助的航天新面目。
这次发布的《生意航天圭臬体系（1.0版）》旨在推动生意航天的高质料发展，阐扬圭臬化在产业中的引颈作用。该体系受命“全链条、全边界、模块化、可重构”的想路，聚焦“箭星场用治”（火箭、卫星、放射场、应用、治理）的总体布局，下设行业治理、研发制造、放射和测运控、空间应用管事、基础共性、设施斥地等6个一级分支，包含32个二级分支与100个三级分支，谋略圭臬名堂千余项。这一体系的发布将为我国生意航天的圭臬化建造和安全发展提供坚实复古。翌日，国度航天局将延续优化顶层筹画，加速圭臬灵验供给，建造生意航天圭臬管事“一张网”，助力航天强国建造。
投资提出：
热心航空航天紧固件及发动机3D打印中枢供应商【飞沃科技】；电源方面热心光伏电板组件及电源系统制造商【钧达股份】、【东方日升】、【上海港湾】等，钙钛矿/晶硅光伏斥地供应商【迈为股份】、【捷佳伟创】、【京山轻机】等；关打针频微系统陶瓷管谈供应商【国瓷材料】，轻量化壳体供应商【旭升集团】；热心主业有功绩复古，与生意航天有股权关系的【金风科技】，积极布局火箭贮箱业务的【泰胜风能】；热心SpaceX高效换热器供应商【双良节能（维权）】。
行业数据追踪
新能源汽车
新能源发电
板块行情
电力斥地与新能源板块：
本周高潮0.29%，涨跌幅名治安11，弱于上证指数。沪指收于4079.9点，高潮28.48点，涨幅0.70%，成交55889.49亿元；深成指收于14940.3点，高潮54.88点，涨幅0.37%，成交74045.01亿元；创业板收于3667.79点，着落10.51点，跌幅0.29%，成交35145.31亿元；电气斥地收于11614.19点，高潮33.02点，涨幅0.29%，弱于上证指数。
板块子行业：
本周风力发电指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。风力发电指数高潮3.41%，锂电板指数高潮1.80%，太阳能指数着落0.34%，工控自动化指数着落0.36%，储能指数着落0.51%，新能源汽车指数着落0.93%，核电指数着落2.55%。
行业股票涨跌幅：本周涨幅居前五个股票辞别为杭电股份 26.70%、江特电机 22.48%、温州宏丰 21.51%、中天科技 18.02%、纽威股份 16.29%；跌幅居前五个股票辞别为东软载波 -13.82%、泰胜风能 -14.60%、海兴电力 -14.70%、捷佳伟创 -18.53%、天龙光电 -19.82%。
行业公告追踪
新能源汽车
新能源发电
工控及电力斥地
风险领导
政策不达预期：各主要国度对新能源行业的援助力度若不足预期，则新兴产业增长将放缓；
行业竞争加重致价钱超预期下降：若行业参与者数目增多，竞争加重下，价钱可能超预期下降。
研究阐明信息
证券研究阐明：
电新板块26Q1基金持仓分析【国联民生电新】
对外发布时期：2026年4月26日
阐明撰写：
邓永康 SAC编号S0590525120002
王一如 SAC编号S0590525110041
李佳 SAC编号S0590525110042
朱碧野 SAC编号S0590525110045
李孝鹏 SAC编号S0590525110040
赵丹 SAC编号S0590525110046
林誉韬 SAC编号S0590525110044
席子屹 SAC编号S0590525110043
许浚哲 SAC编号S0590525110047
郝元斌 SAC编号S0590525110048
电力斥地新能源行业第一线最深度研究
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