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这些数字诠释依然有企业能在顶风中铸造出健康的“造血”机能。

中房报记者 李叶丨北京报谈

现款流从来齐是企业的“生命线”。

2025年财报年，哪些房企守住了现款安全，凭借充足储备对抗商场风波？哪些房企逆势解围，保执了踏实的盈利水平与“造血”才略？哪些房企又堕入盈利下滑、现款流垂危的逆境，靠近着前所未有的生涯挑战？

中国房地产报记者梳理了78家上市房企发布的2025年年度论说，整理出2025年上市房企净利润榜、现款及等价物余额榜、计较看成现款流净额榜、净现比榜等多维度榜单，以客不雅视角拆解上市房企确凿切计较景色、现款流流转逻辑与盈利痛点，为行业发展提供参考。

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近6成房企计较性现款增长

总体来看，现款流吃紧已经房企大齐靠近的问题。

把柄现款及等价物余额榜单涌现，TOP78上市房企2025年期末现款及现款等价物余额策划约10419.34亿元，同比2024年的12229.39亿元减少14.8%。排在榜单前10位的上市房企是保利发展、华润置地、中国外洋发展、招商蛇口、建发股份、万科A、绿城中国、越秀地产、滨江集团和中国金茂，永诀执有1197亿元、1154亿元、1034亿元、849.6亿元、824.5亿元、615.2亿元、591.6亿元、325.2亿元、305亿元、284亿元的现款及现款等价物。

多家上榜房企齐曾暗意过对现款流的宠爱。

中国外洋发展主席兼实行董事颜开国称，“往时20多年，咱们的在手现款占总钞票的比重执续保执在10%以上。”

“绿城中国长期将计较安全、财务安全放在进攻位置，信守现款流量底线。”在绿城中国2025年年度事迹发布会上，公司董事会主席刘成云坦言。

值得注释的是，56家上市房企2025年期末现款及现款等价物余额出现下滑，下滑房企比例超榜单总和的7成，*ST中地、西藏城投、*ST南置、津投城开、中梁控股这5家房企的下滑幅度超70%；仅有22家上市房企的期末现款及现款等价物余额较上一年增长，*ST荣控世荣兆这两房企的增长幅度超100%。

能产生正向现款流的销售是房企生涯的根底。企业通过自己计较看成产生的现款流被看作其“造血”才略‌。由于现款流量目的相干于净利润表更难更动，是以估量一家房企确切盈利景色，计较性现款流量净额是比净利润还要道的目的。

华润置地、龙湖集团、华发股份、中国外洋发展、保利发展、越秀地产、华裔城A、建发股份、招商蛇口和首开股份永诀以387.9亿元、218.8亿元、198.9亿元、167.3亿元、151.9亿元、139.4亿元、125亿元、115.9亿元、96.93亿元、78.82亿元的计较性现款流净额排在2025年上市房企“造血才略”排名榜前10位。

在被考中的78家上市房企中，有44家房企2025年计较性现款流净额增长。新黄浦、福星股份、南山控股、*ST荣控、世茂集团、中国武夷、吉兆业、ST阳光城、龙光集团和万通发展等32家房企的计较性现款流净额增长幅度超100%。

其中，福星股份、南山控股、世茂集团、中国武夷、吉兆业等30家上市房企的计较性现款流净额较上一年竣事了由负转正。

有34家房企2025年计较性现款流净额下滑，仅占榜单42%。不外，大龙地产、天保基建、三湘印象、滨江集团、*ST金科、香江控股、中华企业、雅居乐、万科A、路劲等11家房企的计较性现款流净额下滑幅度较上一年超100%。

值得一提的是，78家上市房企中有21家房企2025年计较性现款流净额为负数。其中，有11家房企计较性现款流净额已流畅2年为负。按照监管部门明确法例，房企近3年计较看成产生的现款流净额不成流畅为负。

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谁的计较质料更高？

在行业合座缩量的配景下，OD体育app官网最新版房企的盈利情况也难言理念念。

在被考中的78家上市房企中，有44家2025年包摄母公司利润归天，占总榜单总和的56%。建发股份、融创中国、金地集团、华裔城A、富力地产、ST阳光城、雅居乐、*ST华幸、绿地控股和万科A这10家房企包摄母公司净利润归天超100亿元。其中，万科A归天达885.6亿元。

排名包摄母公司净利润榜单前10位的房企永诀是吉兆业、*ST金科、华润置地、禹洲集团、世茂集团、中国外洋发展、碧桂园、滨江集团、中国金茂和中国国贸，在2025年永诀竣事了525.5亿元、293.2亿元、254.2亿元、249.3亿元、144.7亿元、126.9亿元、32.61亿元、21.16亿元、12.53亿元、12.02亿元的包摄母公司净利润。

本次榜单引入了“净现比”目的，即通过计较性现款流净额与净利润的比值，进一步估量其计较质料。当计较现款流净额高于或即是净利润，阐明该公司的净利润是通过主买卖务赚来的，执续增长的可能性比较大。频繁而言，净现比越接近于1，阐明企业净利润以现款体式竣事的比例越高，盈利质料越好。

基于房地产行业的本钱密集型属性，房企计较看成现款流中的拿地投资支拨占比较高，因此较一般行业的企业而言净现比较低，属于往常风物。不外，比较同业业净现比过低，也可能存在一定计较风险。

除掉包摄母公司净利润归天的房企，在净现比榜单中，越秀地产、绿城中国、渝成就、亚通股份、新黄浦、龙湖集团、广宇集团、保利发展、苏宁全球、*ST荣控、招商蛇口、城投控股、华联控股、碧桂园、新城控股、好意思的置业、华润置地、中国外洋发展、中国国贸这19家上市房企的净现比大于1。

越秀地产成为2025年净现比榜单的冠军，净现比为253.18。在2025年，亚通股份包摄母公司净利润为0.55亿元，计较性现款流净额为139.40亿元，诠释其面前的净利润有弥散的现款保险；绿城中国和渝成就永诀以79.15和74.84的净现比数据排在榜单第二三位；亚通股份、新黄浦、龙湖集团、广宇集团、保利发展、苏宁全球和*ST荣控紧随自后，排名榜单前10。

在这份寒意与韧性交汇的财报季，数据不仅刻画出行业的阵痛，更辩说勾画出破晓前的综合。尽管合座现款池有所松开，但近6成房企的计较性现款流竣事正增长，32家企业到手由负转正——这些数字诠释依然有企业能在顶风中铸造出健康的“造血”机能。

值班编委：樊永锋

背负裁剪：马琳 温红妹

审读：戴士潮

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